(电子商务研究中心讯) 顺网科技发布深度报告《立足网吧兑现价值，走向全网开启未来》后，诸多投资者针对顺网科技也提出了不少问题，其中不乏关于网吧、网游行业前景的疑虑以及公司全网产品不确定性，因此，本篇报告将围绕几个高频问题做简要释疑。
公司投资逻辑
公司用户积累期已存蓄巨大价值。公司作为起步较晚的网吧娱乐平台开发商，通过商业模式突破、产品创新及外延式扩张后来居上，占领市场份额约65%。
但由于公司之前仍处于“用户积累期”，因此该辉煌成绩一直未在业绩中得以反映，而该时期积累的庞大用户数也将成为不久公司业绩蜕变的基础。
公司目前已是网游巨头所依赖的重要推广渠道。公司平台囊括超过5000万高付费比例的网吧游戏用户，每年终端数增长约7%-8%，已成网游厂商所依赖的核心推广渠道之一。根据草根调研的情况，腾讯、网易等大型网游厂商在网吧的推广费用占全部推广投入比例约为30%，且比例趋于基本稳定，因此未来公司还将受益于网游竞争加剧所带来的总体推广投入增量。
网吧用户价值兑现将绽放业绩。在政策对网吧行业的影响逐渐减弱、高端网吧需求萌生以及原有网吧用户群体不出现萎缩的背景下，网吧行业的未来仍可圈可点。而公司年底即将推出的云海网吧版，有望带来内容资源量、用户体验和使用粘性的大幅增加，从而提升软广告的效果和数量。参考新浩艺的年ARPU，公司兑现后年收入有望提升超过3倍。
开辟全网用户，实现价值重构。公司作为国内第三家进入PC桌面市场的互联网厂商，有望复制现有娱乐资源优势，在游戏资源、页游门户等新兴领域，以PC桌面为产品形态，向全网用户推出一款综合娱乐资源平台并占得一席全网桌面用户份额，彻底革命娱乐应用安装与分发渠道。从而，公司用户规模、用户市值和广告收入规模都将彻底改变，由此推动公司整体价值重构。(来源：长江证券)
